Финансовый кризис 2008 года: причины и последствия для россии, сша и других стран мира

Действия правительства

Выкуп проблемных субстандартных активов у банков и страховых компаний за счет бюджета США был единственным способом быстро поддержать ликвидность и избежать окончательной стагнации экономики и банкротства компании уровня Lehman Brothers. В августе 2008 г. Конгресс принимает «Акт о чрезвычайной экономической стабилизации» (Emergency Economic Stabilization Act of 2008 (EESA) или «План Полсона» по фамилии тогдашнего секретаря Казначейства. Общая сумма вливаний в частный сектор вместе с налоговыми льготами составила $700 млрд., которые не были возвращены. То есть фактически банки покрыли свои рискованные действия за счет средств налогоплательщиков.

Заемщикам был выполнен возврат части уплаченного налога на недвижимость, но это в целом не привело к существенному улучшению ситуации. Кроме того, была реализована государственная программа оказания индивидуальной денежной помощи неплатежеспособным домовладельцам, а также содействия в достижении соглашения с крупнейшими банками и кредитными ипотечными агентствами Fannie Mae и Freddie Mac о введении моратория на отчуждение имущества и увеличению программ рефинансирования.

Необеспеченная ипотека

Во многом причины кризиса 2008-го обусловлены тем, что произошел взрыв в сфере необеспеченной ипотеки. Частично банкиры сыграли на чувствах и природе людей. Каждый стремится иметь крышу над головой, для некоторых – это даже заветная мечта. Однако не все являются настолько ответственными — отдельными личностями руководит тяга к наживе и легким деньгам.

Соответственно, в период с 2001 по 2005 годы спрос на рынке недвижимости рос. Цены на жилье постепенно увеличивались. Это вело к тому, что люди стали опасаться дальнейшего роста стоимости. Многие понимали, что нужно пользоваться моментом, пока не стало поздно. Такая ситуация привела к капитализации денег. Данное явление поспособствовало тому, что в банковской сфере появилось новое предложение. Финансовые организации стали предлагать жителям Соединенных Штатов кредиты, которые носили название subprime. Их русский перевод полностью отражает суть. Именно словом «ненадежность» можно охарактеризовать подобную программу. В тот период появилось множество организаций, которые заманивали людей такими кредитами без обязательств. Финансовые учреждения полагали, что в случае, если их клиент не выполняет данные им обязательства, то к нему можно применить санкции. Банк думал, что в любом случае останется при своем имуществе путем отбирания и продажи квартир должников.

Как начался кризис?

В 2008 кризис начался не 21 января с падения акций, а еще 15 января. Банковская группа Citigroup зафиксировала сокращение прибыли, что и стало основным толчком к снижению стоимости акций на Нью-Йоркской бирже. Имели место следующие события:

• Индекс Dow Jones упал на 2,2 %.

• Standard & Poor’s – на 2,51%.

• Nasdaq Composite — на 2,45%.

Только спустя 6 дней последствия изменения цен проявили себя на фондовой бирже и наложили отпечаток на ситуацию во всем мире. Большая часть игроков валютного рынка наконец увидела, что в реальности многие компании чувствуют себя не очень хорошо. За высокими показателями капитализации, за высокой стоимостью акций скрываются хронические убытки. Многие экономические эксперты еще в 2007 году прогнозировали в 2008 кризис. Выдвигались предположения, что в России спустя два года наступят трудные времена из-за того, что ресурсы внутреннего рынка так и не будут исчерпаны. Для глобальной экономики период спада прогнозировали на более раннее время.

Хронология событий

• Фон событий: финансовая индустрия в США постепенно дерегулируется.
• Лопнул пузырь доткомов, что привело к рецессии в начале 2000-х.
• ФРС понизила процентные ставки для того, чтобы стимулировать экономику (Рис. 4).
• ФРС держала процентные ставки на чрезмерно низком уровне слишком много лет (Рис. 4).
• Население начало покупать дома, используя кредиты с плавающей ставкой (Рис. 3).
• Бум рынка недвижимости, подстёгиваемый высоким спросом, длился несколько лет (Рис. 2).
• Банки изобрели секьюритизацию и создали MBS, CDO и другие кредитные деривативы.
• Кредитные деривативы были отнесены к низкорисковым инвестициям (AAA) с использованием модели Дэвида Х. Ли.
• Со стороны фондов и подразделений банков, занимающихся трейдингом, вырос спрос на кредитные деривативы (Рис. 1).
• Большинство хедж-фондов и подразделений банков торговали с использованием кредитного плеча (Рис. 8).
• Спрос на ипотечные кредиты вырос, соответствуя спросу на кредитные деривативы.
• Компании, выдававшие ипотечные кредиты, стали давать больше денег высокорисковым индивидуальным заёмщикам ().
• Ненадёжные заимодавцы давали субстандартные кредиты NINJA частным лицам, затем продавали их банкам.
• Все новые кредитные деривативы всё ещё оценивались рейтинговыми агентствами как низкорисковые инвестиции.
• Стал расти спрос на кредитные дефолтные свопы (CDS). Банки их продавали (Рис. 7).
• Почти все банки перестраховали собственные кредитные дефолтные свопы в .
• ФРС повышала процентные ставки 17 раз за период с 2004 по 2006-й годы (Рис. 4).
• Платежи по ипотечным кредитам с плавающей ставкой начали расти, заёмщики не смогли их выплачивать.
• Спрос на дома начал падать, пузырь в сфере недвижимости стал сдуваться (рис. 2).
• Начались дефолты заёмщиков. Некоторые из них были вызваны реальной нехваткой средств, некоторые были стратегическими (Рис. 5 и 6).
• Реальное число дефолтов значительно превышало оценки, полученные с помощью модели на основе гауссовской копулы.
• Доходы компаний, занимавшихся маржинальной торговлей кредитными деривативами, начали падать.
• Рейтинговые агентства (наконец-то) понизили рейтинги кредитных деривативов.
• Позиции, открытые с кредитным плечом, оказались в состоянии, требующем дополнительных средств на их поддержание (Рис. 8).
• Для того, чтобы найти средства, банки и хедж-фонды начали продавать ликвидные активы.
• Продажи оказывали давление на рынок, тянули его вниз, это относится к активам в банках и AIG (Рис. 9).
• Банк Lehman Brothers не смог найти достаточно средств и начал процедуру банкротства.
• Платежи по CDS выросли, банкам некуда было деться, они запросили средства у AIG.
• У страховой компании AIG не было достаточно средств, она обратилась к Федеральному резервному банку США.
• Начались проблемы с ликвидностью на межбанке. Разразился кризис ликвидности.
• Федеральный резервный банк обратился в конгресс с программой поддержки.
• Изначально программа поддержки была отвергнута, что лишь подстегнуло падение рынка.
• На следующий день рынок упал почти на 8% и продолжил падение (Рис. 9).
• Был одобрен план поддержки (TARP). В ФРС начали печатать деньги для банков и AIG.
• AIG выплачивает то, что была должна по CDS, которые компания перестраховала банкам.
• Банки выплатили средства тем, кто купил CDS. .
• К концу 2008-гогода годовое падение рынков составило примерно 30% (Рис. 9).
• Финансовые рынки начали стабилизироваться, и, как говорится, дальше вы знаете.

Финансово-экономический кризис в России (2008-2010)

Особенности экономической системы России повлияли на развитие кризиса внутри страны. Он начался в частном секторе по причине чрезмерного заимствования. То есть, производственный сектор стал активно брать кредиты для преодоления негативных тенденций, сформировавшихся в международной торговле, а также в движении капитала, который стал инвестироваться в более надежные заграничные финансовые системы.

Первым сигналом о влиянии мирового кризиса стал обвал фондовых котировок на бирже в июне 2008 года. Россия подошла к кризису с большим объемом долгов, при этом государственный долг был относительно небольшим, и имелся достаточный запас золота. Хотя руководство страны связывало провал экономики с негативными тенденциями в мире, производственный сектор пострадал от следующих проблем:

1. Кризис ликвидности банковской системы.
2. Резкое падение ведущих российских индексов.
3. Снижение цен на экспортную продукцию.

Замечание 2

Вышеперечисленные проблемы привели к снижению объемов производства и к первым широкомасштабным сокращениям. К концу 2008 года экономика России достигла «дна». Однако, ведущими экономистами страны был предсказан рост валового продукта в следующем году на 2-3%.

Антикризисные меры, принятые правительством в 2008 году, были связаны со стабилизацией финансовой системы. Для этого использовались инструменты фискальной, бюджетной и кредитно-денежной политики с целью снижения внешнего долга, риска ликвидности и для рекапитализации некоторых банков. Удержание рубля обошлось государству в потерю четверти запасов золота.

Полное преодоление кризисных явлений в экономике России было завершено к 2015 году, когда показатели валового продукта стабилизировались, а бюджет перестал быть дефицитным. Однако, кризис серьезным образом сказался на работоспособности экономической, финансовой систем. До сих пор во многих отраслях экономики наблюдаются негативные явления.

Основные причины мирового кризиса 2008 г.

Среди экономистов и аналитиков можно встретить самые разные точки зрения на причины кризиса 2008. Если их обобщить, то можно сделать вывод о том, что ключевыми факторами финансового кризиса 2008 г. стали:

– большое количество неблагонадёжных кредитов на рынке ипотечного кредитования;

– раздувшийся пузырь рынка производных финансовых инструментов (деривативов);

– замораживание кредитования по низким процентным ставкам;

– низкая диверсификация экономики развивающихся стран;

– спекуляции на валютном и фондовом рынке.

Классической причиной кризиса 2008 г., которую теперь можно встретить в каждом втором учебнике по экономике, считается обвал рынка ипотечного кредитования в США. Западное общество, долгое время живущее по принципу «покупай сейчас – плати потом», раздуло рынок ипотечного кредитования до невиданных масштабов, когда практически каждая американская или европейская семья проживает в доме или квартире, купленной в кредит. Такая ситуация, когда кредиты под покупку недвижимости выдавались всем подряд, естественно, приводила к росту непогашенных кредитов и просроченной задолженности, которая к концу 2007 г. превратилась в настоящий кризис неплатежей. 11 лет назад ситуация ещё и усугубилась тем, что цены на недвижимость в США начали резко падать, в связи с чем многие заёмщики, даже при большом желании, уже не могли погасить оставшийся перед банком долг за счёт, например, продажи недвижимости.

Кризис на ипотечном рынке неминуемо сказывался на инвестиционных банках, одним из главных источников доходов которых были т.н. обеспеченные долговые обязательства. Это ценные бумаги, обеспеченные долговыми обязательствами тех, кто в своё время брал кредиты или ипотеку, а теперь обязан вносить по ним обязательные ежемесячные платежи. Такие ценные бумаги начали быстро терять в своей стоимости, так как количество неплатежей постоянно увеличивалось, а вместе с ними росло и количество высокорисковых и безнадёжных кредитов, количество которых к началу 2008 г. достигло 20%. Это привело к тому, что крупные держатели таких ценных бумаг, одним из которых был и Lehman Brothers, стали терпеть колоссальные убытки, а так как подобные банки имели дочерние подразделения и деловые контакты по всему миру, проблемы начали ощущаться не только в американской экономике, но в других странах.

Еще одной важной причиной финансового кризиса 2008 г. считается чрезмерно бурное развитие рынка производных финансовых инструментов или деривативов

Это вид ценных бумаг, которые создаются и обретают стоимость на основе других ценных бумаг, поэтому, когда цена базового актива снижается, стоимость дериватива также резко меняется. В 2007-2008 г. одним из самых распространённых видов деривативов были кредитно-дефолтные свопы – бумаги, которые позволяли застраховать их держателей в случае невыполнения должниками обязательств по ипотеке. Эти бумаги выпускались страховыми и финансовыми компаниями, а покупались, в том числе, спекулянтами, которые рассчитывали получить по ним доход в случае невыплаты долга по ипотеке. Считается, что к 2008 г. общий объём рынка деривативов в США достиг $3 347 трлн!, а когда на ипотечном рынке начались наблюдаться массовые неплатежи, рынок деривативов посыпался как карточный домик. Ведь только по одним облигациям Lehman Brothers страховщики должны были выплатить больше $600 млрд, а подобных компаний в 2008 г. в США было немало.

Читайте далее: Мировой финансовый кризис: 1998, 2008, 2018?

После банкротства Lehman Brothers на Уолл-стрит началась настоящая паника иобвал цен. Все игроки стремились поскорее закрыть свои позиции и избавиться от убыточных ценных бумаг, что привело к ещё большему снижению стоимости активов и резкому снижению котировок. Так как экономика многих других государств имеет жесткую привязку к мировому финансовому рынку, проблемы начали ощущаться везде, вплоть до нашей страны. Однако в отличие от США, Украина или Россия являются странами с низким уровнем диверсификации экономики, в результате чего последствия мирового финансового кризиса 2008 г. здесь ощущались чуть ли не больше, чем в самих США. Что это были за последствия, и удалось ли от них избавиться спустя 10 лет? Об этом мы поговорим в наших следующих статьях.

Причины финансового кризиса 2007-2008 гг.

Отказ от золотого стандарта привел к тому, что денежные банкноты стали представлять собой кредитное обещание совершения выплаты, а не подтверждение имущественного права владения. При этом большинство Центральных банков сохраняют крупные запасы золота и валютные фонды с целью стабилизации в условиях кризисных экономических явлений. Золотовалютные резервы по всему миру составляют около 1 триллиона долларов США, что создает иллюзию финансовой стабильности. Однако, банкам необязательно хранить существенные суммы и запасы, так как единственным инструментом противостояния финансовому кризису до сих пор остается увеличение эмиссии денег.

В настоящее время под деньгами понимается весь объем высоколиквидных активов, в том числе резервы коммерческих банков, подтвержденные Центральными банками стран. Изменение объема денег возможно при учете электронных денежных знаков. В 2008 году предложение денег в мире росло за счет активной политики США и Китая. На тот момент большинство Центральных банков установило минимальную процентную ставку с целью избегания нового финансового кризиса, как в 1998 году.

По сути ни одна банковская система не является стабильной. Связано это с тем, что банки могут занимать средства с депозитов бесконечное количество раз, а обеспечение с их стороны осуществляется по минимальным ставкам. Привлечение вкладчиков и кредиторов повлияло на раздутие финансового пузыря. Ведущие коммерческие банки мира виртуально увеличили свои активы до 40 триллионов долларов США.

Еще одной причиной финансового кризиса стало увеличение операций с кредитными свопами и кредитным обеспечением. Получилось, что заемщики и кредиторы потеряли понимание изначальных должников, поэтому цена деривативов во много раз превышает реальный объем имеющихся финансовых средств.

Замечание 2

Таким образом, «легкие деньги» привели к раздутию множества финансовых пузырей, которые лопнули вследствие кризиса ипотечного кредитования в США.

Кризис в Соединенных Штатах: его причины и последствия

Предпосылкой Великой рецессии стал ипотечный кризис в США, возникший в 2007 году. Первые проявления рецессии наметились в США еще в 2006 году. Именно тогда на рынке американской недвижимости стал отмечаться заметный спад продаж жилья. Весной 2007 года в США грянул кризис ипотечных кредитов с высоким риском. Заемщиками таких кредитов выступали граждане США с невысокими доходами, у которых была не самая лучшая кредитная история.

Ипотечный кризис довольно быстро ударил по благонадежным заемщикам. Уже летом 2007 года американский кризис стал носить выраженный финансовый характер. Из-за возникших у заемщиков сложностей с рефинансированием кредитов и роста процентных ставок по ним разразился кризис банковской ликвидности. В начале осени 2008 года банки перестали кредитовать население.

Американский финансист Джордж Сорос отметил, что начало кризиса 2008 фактически произошло еще в конце лета 2007 года. Он указал, что именно тогда центральные банки начали предпринимать попытки сохранить свою ликвидность.

Мероприятия по поддержке банковской системы США не увенчались успехом. В начале осени 2008 года произошел банковский крах. Обанкротился крупный инвестиционный банк «Lehmsn Brothers». Та же участь постигла такие ипотечные организации, как «Fannie Mae» и «AIG». Повторила их судьбу и компания «Freddie Mac». Всего обанкротилось свыше 45 финансовых учреждений страны.

Ипотечный кризис США 2008 года стал следствием обрушения котировок на фондовых рынках. Особенно сильно этот процесс проявился в начале октября 2008 года. Падение фондового рынка США за период с 6 по 10 октября 2008 г считался рекордным за предшествующую 20-летнюю историю страны. Акции американских компаний обесценились на 50% и больше. Процесс продолжился в начале 2009 года.

Важно знать: Что делать администрации предприятия в условиях кризиса?

Причины

Американский конгресс в отчете своей специально созданной комиссии сформулировал следующие причины того, почему произошел кризис 2008 года:

• ненадлежащее регулирование финансового сектора;
• ошибки, допущенные в корпоративном управлении;
• огромные долги у американских домохозяйств (Почему внешний долг США не мешает росту экономики?);
• чрезмерное распространение деривативов (разновидность ценных бумаг), надежность которых сомнительна и недостаточно изучена;
• рост «теневого» банковского сектора.

Последствия

Кризис в Америке 2008 с учетом причин имел следующие последствия для США:

• уменьшение объемов производства по всей стране;
• понижение капитала американских компаний на 40%;
• общее понижение спроса;
• снижение цен на различное сырье;
• беспрецедентное увеличение числа безработных по всей стране;
• снижение доходов у граждан США, относящихся к среднему классу, дальнейшее его ослабление;
• увеличение разрыва в доходах между богатыми и бедными гражданами США;
• резкое понижение цен на нефть (от чего зависит цена на нефть?);
• сворачивание ряда проектов государства по строительству и улучшению инфраструктуры

Ставший следствием кризиса 2007-2008 в США передел собственности привел к массовому выселению обанкротившихся заемщиков из ранее приобретенных ими домов. Особенно сильно этот процесс проявился в 2009 и 2010 годах.

Цены на нефть во время развития мирового кризиса 2008 года

Интересно! Несмотря на кризис, акции некоторых компаний продемонстрировали удивительный рост. По информации Forbes, акции инвестиционного фонда «Paulson & Co» за счет своего роста в годы кризиса принесли его создателю 3,7 млрд долларов.

↑ Последствия для мировой финансовой системы

• Национализация ипотечных агентств и средств;
• Банкротами стали многие крупные банки, которые, например, в США были «столпами» системы;
• Национализация страховых компаний;
• Началась экономическая рецессия, которая является самой масштабной за последние десятилетия. Тем более, что это явление постоянно усиливалось из-за сокращения объемов мировой торговли;
• Сокращение производства до 1,5% (показатель средний), хотя оживление выпуска продукции будет происходить в странах с развитой экономикой;
• Падение деловой активности, которая отрицательно сказалась на международной торговли, заморозив ее. Следствиями этого процесса стало падение цен на товары, рост цен на сырье, разработка и реализации в странах мира политики протекционизма;
• Начался кризис ликвидности многих мировых банков;
• Разорение многих банков;
• Увеличилась доля государственного регулирования в экономике;
• Девальвация доллара;
• Подрыв доверия к американской финансовой и экономической модели;
• Упали курсы национальных валют;
• Ограниченность финансовой интеграции стран, которые имели нестабильную экономику, в мировую систему;
• Появление протестных движений во многих странах арабского Востока, Африки и Азии;
• Увеличение политической нестабильности;
• Валютные войны;
• Разработка различных программ поддержки и восстановления национальных экономик.

В целом, экономический и финансовый кризис был очень масштабным для всех стран мира, последствия которого эксперты и аналитики оценивают до этих пор. Уменьшение капитализации, банкротство банков, убытки от коммерции и деловой занятости, увеличение количества проблемных кредитов, инфляция и безработица – то, с чем столкнулись большинство стран. Тенденции экономического развития, которые наблюдаются в национальных экономиках, говорят о том, что они являются производных кризисных процессов.

Перепроизводство доллара

Некоторые специалисты выделяют одну главную причину экономической дестабилизации 2008. Кризис, по их мнению, образовался вследствие перепроизводства американского доллара. Ситуация разрослась до огромных масштабов, потому что доллар является мировой валютой. До семьдесят первого года двадцатого века доллар был обеспечен золотым запасом Соединенных Штатов. После того, как подобная связь между валютой и драгоценным металлом перестала существовать, доллар перестали печатать в неограниченных количествах.

Причина массовости кризисных явлений заключается еще и в том, что покупательная способность национальной американской валюты обеспечивается не только внутренним валовым продуктом самих Соединенных Штатов, но и аналогичным показателем других государств. Но даже в том случае, если финансовый сектор державы напрямую зависит от доллара, страна не имеет никакого влияния на объем эмиссии валюты. Даже само правительство США не имеет контроля над этим процессом. Единственной структурой, которая обладает таким правом, является Федеральная Резервная система США. Эта организация носит еще название Центральный Банк Соединенных Штатов. Она представляет собой совокупность из двадцати частных банков. Их объединяет одно направление деятельности, которое заключается в печати долларов. После того как прервалась связь между валютой и золотом, произошел рост объемов массы мировых денег. Он во много раз превысил объем фактической товарной массы в мире. Такая ситуация являлась хорошим плюсом для двух субъектов – руководителей структурных элементов Федеральной Резервной системы США и самих государств.

Огромное количество финансов уходило на выдачу кредитов по сниженным требованиям к заемщикам. Как правило, целью таких займов было приобретение недвижимости. Подобное предложение было очень привлекательным для людей, так как оно предоставляло массу возможностей при минимальном заработке. Единственным обязательством была работа на погашение, а срок кредита растягивался на тридцать лет. Оплачивать подобную программу можно было только за счет необеспеченной эмиссии доллара. Центральный банк Соединенных Штатов заранее предполагал, что не все средства будут возвращены. Можно сделать вывод, что правительство осознанно осуществляло данный процесс, зная, что в какой-то момент наступит обрушение доллара. То есть перепроизводство мировой валюты является одной из причин того, что образовался глобальный кризис 2008-го.

Мировой экономический кризис и Россия

От кризиса 2008 в России первыми пострадали кредитно-финансовые организации Связь-банк и «КИТ Финанс». Владельцы первого были вынуждены продать 98% акций Внешэкономбанку, руководители второго — взять 22,5 миллиарда рублей кредита у Газпромбанка.

Только за сентябрь 2008 года на 54 млрд руб. (1,2%) уменьшились остатки на депозитных счетах физлиц в 50 крупнейших банковских организациях. Бегство вкладчиков обернулось банкротством нескольких банков, а многие другие преодолели кризис ликвидности только благодаря поддержке государства.

Финансовый кризис сильнейшим образом ударил по реальному сектору экономики, приведя к снижению на три четверти капитализации российских компаний за сентябрь-ноябрь 2008. Номинированный в долларах индекс РТС просел более, чем на 80%, т.е. заметно выше американского показателя. Оказавшись на пороге краха, предприятия были вынуждены снижать зарплаты и увольнять работников.

Также мировой экономический кризис привел к падению нефтяных цен до $61 за баррель со $147 — при том, что Россия принадлежит к крупным экспортерам, это оказалось вторым существенным ударом. В итоге темпы роста экономики РФ значительно сократились, а с ними и государственные проекты по строительству и развитию инфраструктуры.

Российские золотовалютные резервы «подтаяли» на 25%. Финансовый сектор страны и экономику России выручило наличие толстенной «кубышки» с запасами — ФНБ и Резервного фонда.

Острейший кризис

Финансовому коллапсу предшествовал острейший ипотечный кризис в США, начавшийся в середине 2007 года. Правительство Соединённых Штатов стремилось сделать покупку жилья более доступной для малоимущих. В частности, американские власти практиковали искусственное ограничение роста ипотечных ставок.

Банки фактически заставляли снижать их требования к материальному положению заёмщиков. Одновременно рынок Соединённых Штатов заполонило множество ипотечных ценных бумаг, облигаций и других финансовых инструментов, которые были, по сути, ничем не обеспечены.

В первой половине 2000-х годов ситуация на ипотечном рынке США доходила до абсурда: банки порой даже не требовали первоначального взноса и сведений о заработной плате.

Как пояснил RT политолог-американист, член-корреспондент Академии военных наук Сергей Судаков, до 2008 года финансовая система США позволяла небогатым американцам покупать дорогое жильё в пригородах и приобретать автомобили почти на каждого члена семьи. Однако в первой половине 2007 года доля «проблемных» кредитов» достигла 12%, а долги домохозяйств — 127% от уровня доходов. Взявшие ипотеку малоимущие семьи уже не могли обеспечивать свои обязательства, а банки начали отказывать им в рефинансировании долгов.

В беседе с RT экс-зампред Центрального банка России, первый вице-президент Ассоциации региональных банков Александр Хандруев заявил, что главной причиной кризиса в США стали «хищнические действия финансовых корпораций». По его мнению, банки выпустили избыточное количество облигаций, «в основе которых лежали дешёвые ипотечные кредиты».

«Кризис десятилетней давности возник из-за неконтролируемой выдачи ипотечных кредитов со сниженными требованиями при их получении. Это способствовало накоплению долговой нагрузки, а также формированию большого портфеля «токсичных» активов. А когда их истинная суть проявилась, то оказалось, что это самый настоящий пузырь», — пояснил Хандруев.

Как полагает эксперт, одной из главных причин катастрофы стала зависимость органов надзора от крупных финансовых корпораций. При этом, по его словам, в Lehman Brothers «до самого конца рассчитывали на поддержку государства».

В июне 2018 года официальный представитель Международного валютного фонда (МВФ) Джерри Райс назвал кризис 2008 года «наихудшим» в современной истории. По его словам, последствия коллапса мировая экономика ощущает все последние десять лет.

Развитие кризиса в России и государствах бывшего Советского Союза

Экономический кризис 2008 года в России имел как внутренние, так и внешние причины.

Причины

Финансовый кризис 2008 года в России дополнительно был спровоцирован внешнеполитическими событиями. Главным из них стала пятидневная война в Южной Осетии, имевшая место в начале августа 2008 года. Следствием конфликта стал усиленный отток зарубежных инвестиций из России. Но основные причины следующие:

• сильная зависимость экономики страны от экспорта ресурсов (нефти, газа и металлов) за рубеж, которая по цепной реакции привела рецессию из США и Европы (см. сколько нефти осталось в России);
• снижение цен на нефть, что дополнительно ударило по финансовому сектору;
• низкая конкурентоспособность целого ряда российских производителей по сравнению с зарубежными компаниями;
• значительное присутствие в российской экономике зарубежных инвестиций;
• большие долги российских предприятий перед заграничными инвесторами;
• высокая инфляция.

Динамика курса доллара США к рублю (USD, ЦБ РФ) во время кризиса в 2008

Итоги кризиса

Можно выделить следующие итоги кризиса 2008 года в России:

• обрушение российского фондового рынка;
• кризис в банковской системе, приведший к банкротству многих из них или их слиянию друг с другом;
• активный уход иностранных инвестиций из России;
• удорожание кредитов;
• ослабление потока инвестиций из-за рубежа;
• падение курса рубля;
• ухудшение рентабельности российских компаний;
• проблематичность получения кредитов в иностранных банках;
• ослабление роста экономики;
• уменьшение экспортных цен на нефть;
• массовое банкротство организаций из-за долговых ям;
• замедление строительства жилой недвижимости по всей стране;
• убыстрение инфляции.

Индекс промышленного производства в России в 2008—2010 гг., выраженный в процентах к соответствующему периоду предыдущего периода

Кризис 2008-2009 года в России привел к уменьшению зарплат граждан. Доходы населения значительно уменьшились (сейчас также наблюдается спад доходов населения и угроза кризиса). Одновременно уменьшилось и потребление. Главное последствие кризиса 2008 года в РФ – увольнения, которые приобрели массовый характер. Все это дополнительно привело к повышению стресса среди граждан. Если говорить о кризисе 2008 года в России кратко, то в результате него в стране значительно понизилось качество жизни населения.

Российский фондовый индекс ММВБ в сравнении c индексом DJIA США. В процентах от значений апреля 2008 года